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1.整机制造

①军用龙头

技术壁垒极高，受益于国防信息化建设和军贸出口。

• 中无人机 (688297)：翼龙系列无人机系统领军企业，产品谱系全，2025年需求迎来反转。

②工业级专家

深耕测绘、安防等细分领域，市场认可度高。

• 纵横股份 (688070)：工业无人机头部企业，在测绘等领域市占率高，2025年上半年营收增长显著。

③飞行汽车探索者

切入未来空中交通新赛道，潜力巨大。

• 万丰奥威 (002085)：eVTOL飞行汽车量产龙头，已获订单并规划产能。

2.核心系统与零部件

①动力系统

无人机的"心脏"，直接关系到飞行性能与可靠性。

• 宗申动力 (001696)：无人机动力系统"隐形冠军"，市占率高并与头部厂商合作。

②关键材料

先进材料是无人机轻量化和长航时的基础。

• 光威复材 (300699)：碳纤维复合材料供应商，产品用于无人机机体以降低重量。

③导航与飞控

无人机的"大脑"和"神经系统"，技术壁垒高。

• 海格通信 (002465)：北斗导航核心供应商，其产品在无人机领域市占率高。

3.运营与服务

①运营龙头

拥有稀缺的运营资质，构建了坚实的护城河。

• 中信海直 (000099)：低空运营全牌照龙头，业务涵盖海上石油运输和城市空中交通。

②反制与安全

随着无人机普及，反制系统需求日益迫切。

• 声迅股份 (003004)：开发无人机探测与反制系统，用于机场等关键设施防护。