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1.核心零部件赛道

• 减速器：谐波减速器（绿的谐波、来福谐波）和RV减速器（双环传动）是国产替代核心，单台机器人需求20-40个，市场空间弹性大。

• 丝杠与电机：行星滚柱丝杠（北特科技、五洲新春）技术壁垒高，空心杯电机（鸣志电器、兆威机电）适配灵巧关节需求。

• 传感器与AI算法：六维力矩传感器（柯力传感）、触觉传感器（汉威科技）及具身智能算法（科大讯飞）是关键增量环节。

2.整机与集成厂商

• 特斯拉产业链：三花智控（热管理）、拓普集团（结构件）受益特斯拉量产计划。

• 国内龙头：埃斯顿（协作机器人）、优必选（商业化落地）整合伺服系统与运动控制技术，估值具备溢价空间。

3.高弹性小市值标的

• 步科股份（伺服电机，市值40亿）、昊志机电（谐波减速器）、江苏雷利（微型电机）等，需验证订单与技术真实性。