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按工程进展阶段划分，受益企业可分为三类：

1.短期基建先锋（2025-2030年）：聚焦民爆、水泥、工程机械

• 高争民爆（002827）：西藏唯一民爆企业，市占率90%，承担工程隧洞爆破需求（年炸药需求约10万吨），毛利率35%高于行业均值。

• 西藏天路（600326）：西藏水泥龙头（市占率65%），工程需高标号水泥超3000万吨，产能翻倍后吨毛利较内地高200元。

• 保利联合（002037）：电子雷管全国龙头（产能占20%），高原爆破技术穿透力提升40%，潜在订单超10亿元。

• 中国电建（601669）：承担50%以上主体工程建设，预计年订单218-291亿元，占其新签合同额2%左右。

2.中期设备交付（2030-2035年）：高端装备与电力设备

• 铁建重工（688425）：国产隧道掘进机（TBM）龙头，工程需25台高原定制TBM（单台2-3亿元），增厚净利润8-12亿元。

• 东方电气（600875）：全球最大冲击式水轮机组供应商（单机110万千瓦），设备订单潜力超700亿元，市占率40%。

• 国电南瑞（600406）：特高压输电核心商，为±1100千伏外送通道提供技术支持，配套订单占比或超30%。

3.长期运营价值（2035年后）：电力运营与输配

• 大唐发电（601991）：控股藏东南清洁能源公司（项目主导方），投产后年增发电收益20亿元，ROE有望从8%升至12%。

• 国投电力（600886）：雅砻江开发经验复用，跨流域调度可提升发电效率15%。